4月1日，國家統(tǒng)計局發(fā)布《中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)月度報告》顯示，2014年3月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月微升0.1個百分點，結(jié)束了自去年11月份以來連續(xù)3個月的回落。專家指出，這種回升符合我國經(jīng)濟的“季節(jié)性”周期，預(yù)示著我國制造業(yè)總體平穩(wěn)向好。但此次有所回升的新訂單、生產(chǎn)等主要分項上升幅度仍低于往年同期水平，表明經(jīng)濟下行壓力并沒有完全擺脫，在二季度相應(yīng)調(diào)控政策出臺后，應(yīng)該可以實現(xiàn)全年經(jīng)濟“前低后高”的格局。

1 企業(yè)信心升至一年高位

數(shù)據(jù)顯示，新訂單指數(shù)連續(xù)5個月回落后，3月比上月上升0.1個百分點，升至50.6%，市場需求的環(huán)比有所回暖；另外生產(chǎn)增速略有加快，生產(chǎn)指數(shù)比上月上升0.1個百分點，達到52.7%。

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀3月PMI數(shù)據(jù)時指出，春節(jié)后企業(yè)集中開工，生產(chǎn)經(jīng)營活動趨于活躍，原材料采購力度有所加大，因此采購量指數(shù)由臨界點以下回升至臨界點以上的50.3%；而從企業(yè)信心看，生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)連續(xù)3個月位于臨界點以上，本月更是升至12個月以來的高位62.7%，位于較高景氣區(qū)間，可以認為企業(yè)對未來市場預(yù)期較為樂觀。

同日發(fā)布的3月匯豐PMI數(shù)據(jù)走勢略有不同，跌至48.0，創(chuàng)8個月低位。盡管其中訂單、生產(chǎn)、庫存等指標也顯示逐漸好轉(zhuǎn)，但是仍處在下行的空間里。對此，國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部宏觀研究室主任牛犁在接受本報記者采訪時解釋稱：“匯豐和國家統(tǒng)計局所選取的統(tǒng)計樣本不一樣，所以會有這種不同，但是兩個數(shù)據(jù)并不矛盾。國家統(tǒng)計局的樣本量更加全面一些。匯豐統(tǒng)計的數(shù)據(jù)中以中小企業(yè)為主體，由于中國經(jīng)濟存在非常明顯的季節(jié)現(xiàn)象，所以從春節(jié)的用工荒之后，中小企業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)無法像大企業(yè)一樣迅速恢復(fù)，但從此次PMI數(shù)據(jù)中看到小企業(yè)也是有一個回升趨勢的。”

2 整個市場內(nèi)生動力增強

分析人士指出，前段時間去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿等一系列動作，加上春節(jié)錯位等因素，都導(dǎo)致了首季度前兩個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱不振。盡管此次PMI只是略有回升，但仍給市場彌漫的悲觀情緒帶來一定的積極刺激。

“今年初，我們對于我國外貿(mào)的增長可能有些過于樂觀了。但是事實表明，全球經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐比預(yù)期的要緩慢，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟波動對我國的影響也較大，美國QE變化所帶來的國際資本大進大出，都造成了國內(nèi)制造業(yè)投資的下滑�！敝袊�人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春表示，盡管年初的數(shù)據(jù)不振，但總體來看，如果剔除春節(jié)因素，我國經(jīng)濟運行基本保持著穩(wěn)定。

持續(xù)釋放的政策紅利和不斷回暖的世界經(jīng)濟讓3月的制造業(yè)數(shù)據(jù)重新回到上升的路線圖上來。中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進表示，這表明整個市場的內(nèi)生動力在增強。

“整個國際市場的需求在增加，對我國出口產(chǎn)生利好影響，而人民幣在短期時間內(nèi)有一定的貶值，這也是有利于出口的。后期出口有望企穩(wěn)回升。另一方面，前一段時間以來的簡政放權(quán)使得小企業(yè)投資環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境進一步寬松，而營改增的財稅制度改革紅利也讓小企業(yè)的負擔在減輕，投資和經(jīng)營熱情在持續(xù)增加，從數(shù)據(jù)也可以看出來，小企業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)兩月回升，3月份環(huán)比又上升了0.4個百分點�！辈踢M說。

3 市場關(guān)注二季度政策“紅包”

此前已有多位專家判斷，今年我國總體的經(jīng)濟態(tài)勢會呈現(xiàn)“前低后高”的景象，上半年的確是相對艱難的時期，在進入發(fā)展轉(zhuǎn)型、深化改革階段后，一定幅度的減速不可避免。但隨著體制改革的逐步深化，政策紅利對經(jīng)濟穩(wěn)定與增長的推動作用會逐漸明顯地釋放出來。

“3月份PMI回升的幅度偏弱，但數(shù)據(jù)波動也在正常范圍之內(nèi)，顯示今年我國經(jīng)濟運行開局平緩，但仍處在合理區(qū)間�！眳R豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌指出，要解決下行風險，要看二季度后政府的穩(wěn)增長政策將有哪些利好，預(yù)計這些政策措施包括進一步降低民營資本準入門坎、城鎮(zhèn)化相關(guān)基建及軌道交通項目以及保障性住房投資加大等。

對于全年的經(jīng)濟走勢，牛犁表示，仍要根據(jù)二季度左右的具體表現(xiàn)才能判斷全年預(yù)期目標能否順利完成。

“今年我們定的調(diào)子就是‘7.5%左右’，而不設(shè)往年的最低標準，就是為了給全年經(jīng)濟留出足夠彈性空間。但如果經(jīng)濟下行壓力要比預(yù)期更加大的話，不排除會通過靈活的貨幣政策來保持流動性的充裕。具體政策的力度、細節(jié)等，都要根據(jù)火候具體掌握�！迸＠缯J為。